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財(cái)經(jīng)新聞
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比亞迪2026年2月銷量點(diǎn)評(píng)：出海銷量再超10萬輛 3月新技術(shù)+產(chǎn)品周期蓄勢(shì)待發(fā)
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http://www.hzczl.com
發(fā)表日期：2026-03-04
山東鋼鐵網(wǎng) [我要打印] [IE收藏]
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事件描述
比亞迪發(fā)布2 月產(chǎn)銷。公司2 月整體銷量19.0 萬輛，同比-41.1%，環(huán)比-9.5%，乘用車銷量18.8 萬輛，同比-41.0%，環(huán)比-8.6%。
事件評(píng)論
2 月出海銷量持續(xù)強(qiáng)勁，總量受春節(jié)放假及淡季影響承壓，持續(xù)去庫，蓄勢(shì)待發(fā)迎接新周期。公司2 月整體銷量19.0 萬輛，同比-41.1%，環(huán)比-9.5%，乘用車銷量18.8 萬輛，同比-41.0%，環(huán)比-8.6%。分品牌來看，2 月海洋王朝/方程豹/騰勢(shì)銷量分別為16.5/1.7/0.6萬輛，同比分別-45.8%/+244.7%/-35.4%，環(huán)比分別-7.0%/-21.1%/-8.3%。出海銷量維持高位，2 月出口銷量10.0 萬輛，同比+41.4%，環(huán)比持平。2026 年1-2 月總銷量/出海銷量分別為40.0/20.0 萬輛，同比-35.8%/+50.1%，出海占總量比例超50%。
出海和高端化持續(xù)發(fā)力，兆瓦閃充技術(shù)持續(xù)升級(jí)，智能化持普及續(xù)推進(jìn)。海外市場(chǎng)開拓、本地化生產(chǎn)加速助力全球電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，目前形成泰國(guó)、烏茲別克斯坦、巴西、匈牙利等多個(gè)海外工廠，海外銷量持續(xù)創(chuàng)新高。隨著海外車型矩陣持續(xù)豐富，疊加插混車型海外上市，出口月銷量持續(xù)提升。高端化上，隨著Z9GT、Z9、豹8、N9、N8L 等密集車型投放，有望打開高端化市場(chǎng)，提升單車盈利能力。比亞迪平價(jià)智能化大戰(zhàn)略開啟，帶領(lǐng)高速NOA下探至10 萬級(jí)別。智能化轉(zhuǎn)型堅(jiān)定，同時(shí)智駕升級(jí)助力高端市場(chǎng)拓展，同時(shí)有利于積累海量數(shù)據(jù)，反哺智駕水平提升。
新能源汽車全球龍頭，技術(shù)與規(guī)模構(gòu)建超越行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，蓄勢(shì)待發(fā)迎接新技術(shù)周期。隨著3 月回暖進(jìn)入季度旺季，Beta 有望向上。比亞迪超級(jí)e 平臺(tái)技術(shù)支撐下，純電技術(shù)迎來重大革新，持續(xù)鞏固電動(dòng)化技術(shù)優(yōu)勢(shì)，比亞迪預(yù)期在3 月迎來新一輪技術(shù)和產(chǎn)品周期，目前比亞迪2026 年新車矩陣逐步品宣，新技術(shù)下放有望提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，提振國(guó)內(nèi)銷量。
同時(shí)，智能化大戰(zhàn)略下，智駕轉(zhuǎn)型堅(jiān)定。騰勢(shì)、仰望與方程豹車型儲(chǔ)備豐富，加速布局高端市場(chǎng)。出海持續(xù)發(fā)力，海外渠道與車型矩陣將進(jìn)一步完善。隨著出海與高端化放量，盈利能力有望繼續(xù)提升。預(yù)計(jì) 2025 年公司歸母凈利潤(rùn)350 億元，對(duì)應(yīng)PE 23X，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、市場(chǎng)需求較弱導(dǎo)致新能源汽車銷量低于預(yù)期；2、動(dòng)力電池降本幅度不及預(yù)期。
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